سندات الخزانة هي أدوات دينية يصدرها الحكومة لتمويل نفقاتها ومشاريعها. تُعد هذه السندات واحدة من أكثر أدوات الدين الحكومي شيوعًا وشعبية في عالم الاستثمار. تكون الحكومات تلك التي تصدر سندات الخزانة عادة هي الحكومات الوطنية أو الفيدرالية.
المفهوم الرئيسي لسندات الخزانة يكمن في أن المستثمرين يُقرضون الحكومة بمبلغ مالي معين عبر شراء هذه السندات، وبدورها، تلتزم الحكومة بدفع فائدة على هذا المبلغ للمستثمرين بشكل دوري (عادة كل ستة أشهر)، وفي نهاية فترة الاستحقاق، تعيد الحكومة رأس المال المُقترض.
نقدم هنا بعض النقاط الرئيسية حول سندات الخزانة:
ما هي أنواع سندات الخزانة
السندات ذات العائد الثابت
السندات ذات العائد الثابت هي أدوات دينية تُصدر من قبل الحكومات أو الشركات لجمع الأموال من المستثمرين. يتميز عائد هذه السندات بأنه يكون مُحددًا مسبقًا عند الإصدار، مما يعني أن المستثمرين يعلمون كم سيحصلون عليه من أرباح في حالة استمرار حيازتهم للسند حتى استحقاقه.
خصائص السندات ذات العائد الثابت
عائد ثابت
يتم تحديد نسبة العائد عند إصدار السند، وهذه النسبة تظل ثابتة على مدار فترة حياة السند.
فترة استحقاق
يحدد مصدر السند فترة زمنية معينة يستمر فيها السند قبل أن يستحق للدفع. يمكن أن تكون هذه الفترة تتراوح من بضع سنوات إلى عقود.
دفعات فائدة دورية
يُدفع العائد الثابت على السندات بشكل دوري، ويمكن أن يكون هذا الدفع شهريًا، ربع سنويًا، أو سنويًا.
ضمان رأس المال
يُعد رأس المال الذي يُستثمر في السندات ذات العائد الثابت مضمونًا عند استحقاق السند، طالما أن الجهة المُصدِرة (الحكومة أو الشركة) قادرة على الوفاء بالتزاماتها.
منخفضة المخاطر
تُعد السندات ذات العائد الثابت من بين الاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة، حيث يُعد عائد الاستثمار والتوقعات نسبيًا ثابتة.
سيولة عالية
يمكن بيع السندات في السوق الثانوية، مما يزيد من سيولتها ويتيح للمستثمرين تحويل استثماراتهم بسهولة.
تأثير تغير أسعار الفائدة
يمكن أن تتأثر قيمة السندات بتغيرات أسعار الفائدة في الاقتصاد. ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى انخفاض قيمة السندات والعكس صحيح.
السندات ذات العائد المتغير
سندات الخزانة ذات العائد المتغير، المعروفة أيضاً باسم “سندات الخزانة المتغيرة” أو “سندات الخزانة ذات الفائدة الفعالة”، هي أدوات دينية تتميز بعائد يتغير اعتمادًا على تغير أسعار الفائدة في الاقتصاد. يتم إصدار هذه السندات من قبل الحكومة لجمع الأموال من المستثمرين، وتختلف عن السندات ذات العائد الثابت في كيفية حساب ودفع الفائدة.
خصائص سندات الخزانة ذات العائد المتغير
عائد متغير
يتغير عائد سندات الخزانة مع تغير أسعار الفائدة في السوق. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، يزيد عائد السند، والعكس صحيح.
تكيف دوري
قد تكون لدى هذه السندات آلية تكيف دورية تستجيب للتغيرات في أسعار الفائدة، حيث يتم إعادة تعيين معدل الفائدة بشكل دوري.
أقل تعرضاً لمخاطر التضخم
يمكن أن تكون سندات الخزانة ذات العائد المتغير أقل تعرضاً لمخاطر التضخم مقارنة بالسندات ذات العائد الثابت، حيث يمكن أن يتم تعويض المستثمرين بزيادة في الفائدة في حال ارتفاع التضخم.
مرتبطة بمؤشر
قد تكون هذه السندات مرتبطة بمؤشر معين لأسعار الفائدة، مثل مؤشر سندات الخزانة.
أقل تحملًا للمخاطر في بعض الحالات
في بعض الحالات، يمكن أن تكون هذه السندات أقل تحملًا للمخاطر من السندات ذات العائد الثابت، خاصة إذا كانت تحتوي على آليات حماية من تقلبات السوق.
تحديد الفائدة بناءً على الأداء الاقتصادي
قد تعتمد بعض السندات على أداء اقتصاديات معينة أو مؤشرات اقتصادية لتحديد معدل الفائدة.
فوائد سندات الخزانة
الأمان والاستقرار
تُعتبر سندات الخزانة من الاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة نسبيًا.
يُعتبر سعر الفائدة الثابت والمعتدل جزءًا من جاذبية هذه السندات للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار.
توفير السيولة
يُمكن بيع وشراء سندات الخزانة بسهولة في الأسواق المالية الثانوية، مما يوفر للمستثمرين سيولة عالية.
الضرائب
يتمتع بعض ملاك سندات الخزانة بامتيازات ضريبية، حيث قد تكون الفوائد غير خاضعة للضريبة على المستوى الفيدرالي.
فترات الاستحقاق
تختلف فترات استحقاق سندات الخزانة، وتشمل فترات قصيرة ومتوسطة وطويلة، مما يتيح للمستثمرين اختيار الفترة التي تتناسب مع أهدافهم.
كيفية شراء سندات الخزانة
شراء سندات الخزانة يتطلب اتباع خطوات محددة، وفيما يلي عرض لكيفية القيام بذلك:
الفهم الأساسي
قبل الشراء، قم بفهم النوعية المختلفة من سندات الخزانة (ذات العائد الثابت أو ذات العائد المتغير) والمدى الزمني لكل نوع.
فتح حساب لدى وسيط مالي
يجب عليك فتح حساب لدى وسيط مالي معترف به. يمكنك اختيار البنوك، أو شركات السمسرة عبر الإنترنت، أو الوسطاء الماليين.
التحقق من الأمان والسمعة
تأكد من أن الوسيط المالي الذي اخترته يتمتع بسمعة جيدة ويوفر بيئة تداول آمنة.
تحديد نوع السندات والمبلغ
حدد نوع سندات الخزانة التي ترغب في شرائها والمبلغ الذي تنوي استثماره.
البحث عن السندات
استخدم منصة التداول لديك للبحث عن السندات المرغوبة، واستعرض المعلومات المتاحة حولها.
تحديد الكمية والسعر
قم بتحديد كمية السندات التي ترغب في شرائها والسعر الذي ترغب في دفعه.
إجراء الطلب
قد يكون عليك إدخال طلب شراء عبر منصة التداول، وتحديد نوع الأمر (سوقي أو محدد السعر) وإدخال المعلومات المطلوبة.
التحقق من الطلب
بعد إدخال الطلب، تحقق منه وتأكيد المعلومات قبل تقديمه.
الدفع
قم بتحديد طريقة الدفع المناسبة وتأكد من توفر الأموال في حسابك لإتمام الصفقة.
متابعة الاستثمار
بمجرد شراء السندات، يمكنك متابعة أدائها عبر حساب الوسيط الخاص بك.
تأكد دائمًا من قراءة الشروط والتعليمات المتعلقة بشراء السندات من قبل الوسيط المالي، وضمان فهمك الكامل للتكاليف والشروط المتعلقة بالصفقة.
ما هي أذون الخزانة
أذون الخزانة هي أدوات دين تُصدر من قبل الحكومة بهدف جمع الأموال لتمويل نفقات الحكومة وتحقيق أهدافها المالية. تُعد أذون الخزانة واحدة من أدوات الدين القصيرة الأجل، حيث يكون مدى استحقاقها قصيرًا، غالبًا ما تتراوح مدتها من بضعة أشهر إلى سنة واحدة.
خصائص أذون الخزانة
مدة قصيرة
تمتاز أذون الخزانة بمدة استحقاق قصيرة، مما يجعلها مناسبة لتلبية احتياجات التمويل الفوري للحكومة.
دفع فائدة
على الرغم من أن أذون الخزانة لا توفر فائدة ثابتة كما في السندات، يتم تحديد سعر البيع بحيث يكون هناك عائد للمستثمرين. الفائدة عادة تكون أقل من السندات ذات الأجل الأطول.
سهولة التداول
تتمتع أذون الخزانة بسهولة في التداول، ويمكن بيعها في السوق الثانوية قبل استحقاقها.
تقديم دعم مالي
يتيح استخدام أذون الخزانة للحكومة توفير دعم مالي سريع ومؤقت، وهي وسيلة فعالة لتلبية احتياجات التمويل القصيرة الأجل.
مناسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمارات قصيرة الأجل
تعد أذون الخزانة خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار لفترة قصيرة دون الالتزام بفترات استحقاق طويلة.
تحديد السعر عند الإصدار
يتم تحديد سعر أذون الخزانة عند الإصدار، ويعتمد ذلك على معدل الفائدة في السوق.
تنويع محفظة الدين العام
تساهم أذون الخزانة في تنويع محفظة الدين العام للحكومة، حيث تكون جزءًا من مجموعة متنوعة من الأدوات المالية.
يتيح استخدام أذون الخزانة للحكومة تلبية احتياجاتها المالية الفورية بشكل فعال ويوفر للمستثمرين فرصة للاستثمار في أدوات دين ذات عائد قصير الأجل.
ما الفرق بين أذون الخزانة وسندات الخزانة
تختلف سندات وأذونات الخزانة في عدة جوانب، وفهم الفروق بينهما يساعد المستثمرين والمتداولين في اتخاذ قراراتهم بشكل أفضل. أما عن الفرق الرئيسي بينهما، فيكمن في المدة الزمنية والغرض من الاستخدام. تتميز أذونات الخزانة بمدة قصيرة، حيث تستحق غالبًا في فترة قصيرة تتراوح بين بضعة أشهر وسنة واحدة.
على النقيض، تمتد سندات الخزانة على مدى زمني طويل، يمكن أن يصل إلى عقود. يتم استخدام أذونات الخزانة لتلبية احتياجات التمويل القصيرة الأجل للحكومة، بينما تُستخدم سندات الخزانة لتمويل مشاريع طويلة الأجل وإدارة الدين العام. ينعكس الفارق أيضًا في العائد المالي، حيث توفر سندات الخزانة عادة فوائد أعلى نظرًا لفترة الاستثمار الأطول، بينما تكون أذونات الخزانة ذات فائدة أقل نظرًا لطبيعتها القصيرة الأجل.
المدة الزمنية
أذونات الخزانة: تكون ذات مدة استحقاق قصيرة جدًا، غالبًا ما تتراوح بين بضعة أشهر وسنة واحدة.
سندات الخزانة: يمكن أن تكون ذات مدة استحقاق طويلة، تتراوح من سنوات إلى عقود.
الفائدة
أذونات الخزانة: غالبًا ما تقدم فوائد أقل من سندات الخزانة نظرًا لطبيعتها قصيرة الأجل.
سندات الخزانة: تقدم عادة فوائد أعلى نظرًا لأنها تمتد على فترة زمنية أطول.
تداول في السوق الثانوية
أذونات الخزانة: تتميز بسهولة التداول ويمكن بيعها في السوق الثانوية قبل استحقاقها.
سندات الخزانة: قد تكون أقل سهولة في التداول قبل استحقاقها، خاصة إذا كانت ذات مدة زمنية طويلة.
الغرض والاستخدام
أذونات الخزانة: يتم استخدامها لتلبية احتياجات التمويل القصيرة الأجل للحكومة.
سندات الخزانة: تُستخدم لتمويل مشاريع طويلة الأجل ولإدارة الدين العام.
العائد المالي
أذونات الخزانة: عادةً ما تكون بفائدة أقل للمستثمرين.
سندات الخزانة: توفر فوائد أعلى ولكن على المدى الطويل.
التحديد عند الإصدار
أذونات الخزانة: يتم تحديد سعرها عند الإصدار ويعتمد على معدلات الفائدة الحالية.
سندات الخزانة: يمكن أن تتغير قيمتها في السوق الثانوية بناءً على تقلبات سعر الفائدة.
في النهاية، تختلف أذونات الخزانة وسندات الخزانة في الهيكل الزمني، ومن ثم في الغرض الرئيسي لاستخدامهما وفي العائد المالي الذي يقدمانه للحكومة والمستثمرين.
[…] ما هي سندات الخزانة والفرق ينها وبين أذون الخزانة […]